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国内对冲基金发展面临两大困扰

发布时间:2019-11-28 21:08:56

  国内对冲基金发展面临两大困扰

  投资工具单一、人才紧缺

  自今年3月实施私募投资基金管理人登记备案制以来,截至12月15日,国内已有4628家私募机构获得私募基金管理人牌照。同时,截至今年11月底,国内对冲基金总规模也已达到6150亿元。

  “与去年3200亿元的规模相比,今年国内对冲基金规模增长92%”。深圳市私募基金协会秘书长、私募排排创始人李春瑜上周六在“第三届中国对冲基金年会”上表示,对冲基金已成为国内市场不可忽视的重要力量。

  为什么会出现对冲基金创业潮?永安期货余杭营业部总经理马志伟认为,现在很多公司都会选择通过私募发行产品,“我们公司57只产品中,有20只产品通过私募通道发行,这表明私募牌照是有含金量的,也激发了对冲基金的创业潮”。

  “当前私募机构登记备案条件非常宽松,500万元注册一个公司,即使一只基金产品都没发行过,也照样可以在中国基金业协会备案登记,对冲基金创业门槛也比较低。”马志伟说。

  据了解,永安期货去年产品发行规模为5亿元,今年迅速增长到40亿元,“从规模上看增长了8倍,从产品数量上看也增长了6倍。”马志伟表示,随着规模的快速增长以及政策的放开,对冲基金未来发展空间巨大。他预计,明后两年将是私募通道产品发行的一个高峰期。

  期货了解到,近两年刚成立的一些中小型对冲基金发展速度也非常快。如成立于2011年年底的杭州龙旗科技有限公司,目前管理的对冲基金规模有40多亿元。然而,在快速发展的同时,对冲基金也面临投资工具单一以及人才缺乏等困扰。

  “现在最大的问题是工具太少,特别是衍生品工具。拿上周股市行情来说,纯粹的套利产品表现不太好,现在能做股指对冲的只有沪深300股指期货,但它只代表市场的一部分,行业属性比较强,这对对冲基金来说非常不利。”通联数据股份公司首席执行官乔亮在会上表示,衍生品的缺少甚至会制约整个行业的发展,“工具过少造成大家的策略比较集中,一旦碰上黑天鹅事件,就会出现集体性的回撤”。

  除了衍生品工具单一外,人才也是制约对冲基金发展的问题之一。马志伟表示,投资能力对对冲基金来说非常重要,而国内对冲基金领域真正优秀的投资经理人并不多。

  “虽然这些人才的培养和复制存在一些困难,但在现阶段还是有机会实现的。”上海元葵资产管理中心董事长施振星对人才的培养较为乐观,他认为途径有很多,比如直接参与、参加交流会或参与实战,但这需要时间。

  在国内对冲基金快速发展的同时,国外对冲基金也不断进入中国市场,国内对冲基金能从他们那里学到那些经验呢?杭州龙旗科技有限公司联合创始人兼首席投资官王黎表示,美国对冲基金对于研究非常严谨,他们多数追求长期收益,公司自上而下,从高管到员工,很多是经济学博士。美国对冲基金的这种严谨态度值得国内同行学习。

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